Harga saham perusahaan media Donald Trump dengan simbol ticker DJT (DJT) telah melonjak lebih dari 300% sejak akhir september. Hal ini merupakan pertanda pasti bahwa para pedagang berpikir Trump akan memenangkan pemilihan presiden, dan menjadikan aplikasi Truth Social milik Trump sebagai tujuan penting bagi semua orang yang mengunjungi Trumpworld.

Bitcoin (BTC-USD) mendekati rekor tertinggi, mengingat dukungan baru Trump terhadap mata uang kripto. Suku bunga meningkat karena keyakinan bahwa Trump akan memangkas pajak sekali lagi dan mendorong defisit lebih tinggi, sehingga memberikan tekanan pada suku bunga. Beberapa penasihat keuangan mengatakan kepada kliennya bahwa rencana Trump untuk memotong tarif pajak perusahaan akan meningkatkan pendapatan dan nilai saham.

Itu semua mungkin terjadi jika Trump menang. Namun Trump mungkin kalah, dan ada beberapa tanda bahwa investor mungkin melebih-lebihkan peluang Trump terpilih dan memasang banyak taruhan yang mungkin akan gagal.

Trump dan saingannya dari Partai Demokrat yaitu Wakil Presiden Kamala Harris, baru-baru ini mengalami imbang pada awal Oktober. Peluang Trump untuk menang terus meningkat sejak saat itu, dengan rata-rata RealClearPolitics menunjukkan 63% peluang kemenangan Trump dan 36% peluang kemenangan Kamala Harris. Itu adalah keunggulan terbesar yang dimiliki Trump di pasar sejak Kamala Harris menggantikan Joe Biden sebagai kandidat utama Partai Demokrat pada bulan Juli.

Para pedagang tampaknya mengambil isyarat dari meningkatnya peluang Trump di pasar. Pasar menunjukkan kemungkinan menang, yang berbeda dengan keunggulan marjinal dalam poling. Jim Bianco dari Bianco Research menunjukkan bahwa di pasar, peluang Trump yang kurang dari 66% sama saja dengan undian. Trump hanya akan disukai jika peluangnya tinggi untuk mendapatkan atensi pasar yang lebih baik berada di atas 66%, dan ternyata tidak.

Para analis di Citi memperhatikan kesenjangan ini dalam konferensi mengenai keuangan internasional baru-baru ini di Washington, D.C. “Investor hampir secara seragam mengharapkan kemenangan Trump,” jelas Citi dalam analisisnya pada tanggal 28 Oktober. “Di sisi lain, para analis politik masih melihat persaingan ini sangat ketat dan bias terhadap Trump, namun cukup mendekati angka 50-50.”

Alasan kemungkinan bias terhadap Trump adalah ketidakakuratan hasil poling. Pada tahun 2016 dan 2020, hasil poling meremehkan dukungan terhadap Trump. Penghitungan suara sebenarnya mengungguli poling sekitar 1 hingga 3 poin persentase. Dengan hasil poling tahun ini yang pada dasarnya sama, Trump jelas akan menjadi pemenang jika ia sekali lagi unggul beberapa poin persentase.

Namun lembaga survei telah berusaha memperbaiki ketidakakuratan tersebut, dan poling tahun ini mungkin kurang lebih benar.

Ada juga poling yang melebih-lebihkan momentum Partai Republik, seperti poling yang memperkirakan “gelombang pemilu” Partai Republik pada pemilu paruh waktu tahun 2022, namun tidak pernah terwujud. Tahun itu, Partai Demokrat justru mengungguli hasil poling. Tentu saja Trump tidak ikut serta dalam pemilu, dan ada anggapan bahwa kehadiran Trump dalam pemilu lebih mendistorsi poling dibandingkan dukungan Trump terhadap kandidat lain, seperti sekitar 250 kandidat yang ia dukung pada tahun 2022.

Pada hari-hari terakhir pemilu 2024, masing-masing kandidat bisa mendapatkan keuntungan dari hal-hal tak berwujud yang tidak terlihat dalam hasil poling.

Di masa lalu, Trump mendapat manfaat dari “pemilih Trump yang pemalu” yang tidak mau memberi tahu lembaga survei bahwa dia berencana memilih Trump, yang merupakan salah satu alasan hasil poling meremehkan dukungan Trump. Mungkin masih ada pemilih Trump yang pemalu, terutama karena ini adalah pemilu pertama Trump sejak kerusuhan di Capitol pada 6 Januari 2021. Beberapa pemilih yang merasa muak dengan kerusuhan pro-Trump mungkin masih berencana untuk memilihnya, meskipun mereka tidak ingin mengatakannya. Trump juga bisa mendapatkan keuntungan dari pemilih laki-laki yang tidak mau memilih calon presiden perempuan.

Kamala Harris juga memiliki kelebihan yang bisa menjadi penentu di hari-hari terakhir.

Trump tampaknya memiliki batas atas sekitar 47% suara secara nasional. Dia masih bisa memenangkan Electoral College dengan memenangkan negara bagian utama, bahkan jika dia tetap berada di bawah batas atas nasionalnya. Namun batas atas yang ditetapkan Trump juga dapat membatasi perolehan suaranya di negara-negara bagian yang belum ditentukan.

Kamala Harris telah mengumpulkan lebih banyak uang daripada Trump yang menurut sebagian besar ia gunakan untuk melakukan “permainan darat” menyeluruh di negara-negara bagian. Pasukan kampanye yang terdiri dari pekerja lapangan dapat mengumpulkan suara-suara penting pada menit-menit terakhir dengan mendatangi pintu-pintu rumah, menelepon, dan mendorong jumlah pemilih di daerah-daerah yang paling membutuhkan gelombang suara. Sebaliknya, Trump telah mengalihkan kampanyenya di Pennsylvania – yang mungkin merupakan negara bagian paling penting – kepada Elon Musk.